您的位置: 零点财经>>读懂上市公司> 小北读财报:千亿市值阵营中表现最差,伊利为何总是跑不赢其他白马?

小北读财报:千亿市值阵营中表现最差,伊利为何总是跑不赢其他白马?

2020-12-09 23:35:06  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

小北读财报:千亿市值阵营中表现最差,伊利为何总是跑不赢其他白马?

时间:2020-12-09 23:35:06  来源:读懂上市公司

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

小北读财报:千亿市值阵营中表现最差,伊利为何总是跑不赢其他白马?

大市值龙头企业的股票拿在手里,总会有一种踏实的感觉。但是优等生里也总会有排名垫底的,我们可以对比食品饮料板块中所有千亿市值的企业近三年的涨幅,伊利不幸成为了精英班级中的“差生”。

都是A股优质资产,都是长跑白马标的,伊利为啥跑得这么慢呢?白酒不断新高领涨、酱油不断新高领涨,为啥卖牛奶的伊利始终不能成为带领大消费冲锋陷阵的排头兵呢?

一、伊利的基因很不错

在解决这些疑问之前我们需要知道,为什么我们可以将伊利与茅台、海天等企业对标,是因为伊利同样有着好公司的强大基因。

我们可以将牛奶跟酱油对比,它们都没有技术上的护城河但是都具有刚需属性,按目前大健康的发展趋势,牛奶的刚需性只会越来越强。对比双汇发展也是类似,“肉蛋奶”都是并列的必需品。我们还可以对比啤酒,二者都具有饮料属性,毛利率十分相似,啤酒、白酒不是天天用,但牛奶可以天天喝。

从市场格局上看,海天的市占率约15%、双汇约4%、青岛啤酒约20%,伊利则有25%,都是从同质化产品市场中杀出来的龙头。

但是从估值上来看,茅台市盈率51,海天市盈率96,青啤市盈率60,而伊利只有33。在消费普遍高估值的环境中,20-30的“正常”估值就算是低估了。

二、涨不起来是因为这些?

我们可以翻一翻投资者们对贵州茅台的分析文章,大多数都逃不过对整个白酒行业前景的判断,很少有人会仅仅抓着预收账款、货币资金等财务指标去分析。

在研究大市值龙头企业时,我们更多是从企业的经营战略、行业赛道等方面入手,千亿市值的大型企业很少会存在财务上的大问题,或者说它们财务状况早被大家拆干净了。

那么对于伊利,我们就顺着乳制品行业的方向去寻找问题。

1.乳制品行业遇到天花板?

关于伊利,看空者使用最多的一个理由就是乳制品行业已经遇到了天花板,未来能遇见的增速已经十分缓慢。而伊利又是市场上占有大份额的行业龙头,可供实现新发展的想象空间就更小了。

从数据上来看,2009-2016年是我国液体奶产量迅速提高的发展期,2016年以来,乳制品行业整体增速显著放缓,进入低速增长的成熟期。这样看,乳制品行业的确进入了一个天花板阶段。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金


















































































































































































































































































































































































































































































































































































































栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除